總結(jié)：回顧上周鋼鐵市場(chǎng)，鋼價(jià)呈現(xiàn)了下跌的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，鋼材綜合價(jià)格指數(shù)下跌105個(gè)點(diǎn)，螺紋和線材分別下跌94和81個(gè)點(diǎn)，中厚板、熱軋、冷軋分別下跌95、116和132個(gè)點(diǎn)；原燃料方面，鐵礦石美元指數(shù)下跌2個(gè)美元，廢鋼價(jià)格指數(shù)下跌76個(gè)點(diǎn)，焦炭綜合價(jià)格指數(shù)下跌201個(gè)點(diǎn)。
展望本周鋼鐵市場(chǎng)，仍有下跌空間，主要理由：一是國(guó)內(nèi)疫情散發(fā)，引發(fā)市場(chǎng)情緒一定不安；美國(guó)通脹高企，引發(fā)大幅加息的擔(dān)憂；二是唐山鋼坯和帶鋼庫(kù)存仍然高企，對(duì)整個(gè)鋼材基本面構(gòu)成的壓力仍然不減；三是原燃料價(jià)格仍有被打壓空間，即期成本對(duì)鋼價(jià)或形成負(fù)反饋。
一、原料各品種情況
（一）鐵礦石
（二）煤焦
（三）廢鋼
從基本面來(lái)看，廢鋼比鐵水的價(jià)格低37元左右，并沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，從螺廢差來(lái)看，當(dāng)前的鋼廠仍繼續(xù)虧損，高爐鋼廠的用廢積極性可能還會(huì)下降。而電弧爐方面，利潤(rùn)雖然小幅回暖，但仍處于虧損狀態(tài)，且鋼材需求淡季，鋼廠生產(chǎn)積極性較低，電弧爐開(kāi)工率僅為40%，產(chǎn)能利用率僅為30%，廢鋼需求極低，而且仍有繼續(xù)下降的可能。當(dāng)前鋼廠廢鋼庫(kù)存使用天數(shù)較高，廢鋼處于相對(duì)劣勢(shì)，預(yù)計(jì)本周廢鋼市場(chǎng)仍然是走弱為主。
（四）鋼坯
從基本面角度來(lái)看，近期供需數(shù)據(jù)好于前期，疊加目前軋鋼企業(yè)整體坯料庫(kù)存偏低，因此整體低位補(bǔ)貨意愿尚存。但考慮到鋼坯社會(huì)庫(kù)存及下游軋鋼企業(yè)廠內(nèi)成品庫(kù)存繼續(xù)高企，相對(duì)應(yīng)制約了鋼坯需求釋放速度。而從成本角度來(lái)看，近期雖然原料市場(chǎng)下行，導(dǎo)致成本線下移，唐山鋼企利潤(rùn)延續(xù)小幅修復(fù)，但仍面臨較為嚴(yán)峻虧損情況，利潤(rùn)或亟待持續(xù)性修復(fù)。從宏觀方面來(lái)看，近期國(guó)際能源大宗市場(chǎng)持續(xù)下行，打擊整個(gè)黑色系，導(dǎo)致廠商情緒不穩(wěn)。然國(guó)內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、促發(fā)展、保供穩(wěn)價(jià)等政策消息依舊存在，這或許給予國(guó)內(nèi)期貨盤面有利支撐。故綜合以上預(yù)計(jì)，近期鋼坯市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩趨弱調(diào)整的行情。
二、鋼材各品種情況
（一）建筑鋼材
（二）中厚板
供應(yīng)層面，本周產(chǎn)量和產(chǎn)能利用率小幅提升，統(tǒng)計(jì)周期內(nèi)有鋼企復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)鋼廠開(kāi)工率、產(chǎn)能利用率或變動(dòng)不大。當(dāng)下中板供應(yīng)偏高，主因在于中板的品種優(yōu)勢(shì)以及價(jià)格相對(duì)偏高，鋼企在生產(chǎn)上以保中板為主，后期暫時(shí)沒(méi)有檢修減產(chǎn)的計(jì)劃，供給壓力之大顯而易見(jiàn)。
流通環(huán)節(jié)，從區(qū)域價(jià)差來(lái)看，華北與華東價(jià)差偏大，有北材南下的條件，但是由于下游并沒(méi)有大量補(bǔ)庫(kù)的意愿，按需采購(gòu)為主，故即便鋼廠放出低價(jià)資源也并不買賬；華南與華北的價(jià)差較小，暫時(shí)流入華南的資源較少。
需求方面，從工程機(jī)械數(shù)據(jù)可以看出中國(guó)挖掘機(jī)械銷量下行，降幅收窄，主要原因之一是低基數(shù)。行業(yè)需求回升取決于基建政策力度，預(yù)計(jì)隨著前期積壓需求釋放疊加高基數(shù)壓力緩解，行業(yè)增速有望在8月份由負(fù)轉(zhuǎn)正。5月份開(kāi)始船舶數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好，船企生產(chǎn)正常，手持訂單飽滿對(duì)于船板的需求有所回升。
綜合來(lái)看，供給不減，需求轉(zhuǎn)好，供需雙強(qiáng)的局面或?qū)⑷雸?chǎng)，價(jià)格底部震蕩結(jié)束后，有望迎來(lái)一波小反彈。
（三）冷熱軋
供應(yīng)層面，本周鋼廠檢修會(huì)繼續(xù)維持，暫無(wú)檢修結(jié)束復(fù)產(chǎn)的情況出現(xiàn)，從總產(chǎn)量角度看，仍會(huì)繼續(xù)小幅下降，預(yù)計(jì)熱卷周產(chǎn)量將在310萬(wàn)噸左右。對(duì)于冷軋鋼廠而言，少數(shù)鋼廠復(fù)產(chǎn)以及當(dāng)前價(jià)差空間大，熱卷供應(yīng)轉(zhuǎn)產(chǎn)分配，冷軋生產(chǎn)供應(yīng)或偏高。
流通環(huán)節(jié)，現(xiàn)貨庫(kù)存去庫(kù)速度并不盡人意，產(chǎn)量未出現(xiàn)大幅下降的情況下，區(qū)域間價(jià)差倒掛，資源流通及傳導(dǎo)性依舊不佳，短期冷熱軋訂貨積極性也將大大下降。
需求方面，下游端的需求在降價(jià)的過(guò)程中有一定實(shí)際性消費(fèi)。目前經(jīng)過(guò)2輪的抄底和補(bǔ)庫(kù)，剩下都以基本量為主，即“補(bǔ)庫(kù)”“鎖利潤(rùn)”“基差投機(jī)”的方式。市場(chǎng)消費(fèi)啟動(dòng)速度偏慢，短期的實(shí)際“核心矛盾”改變的并不明顯。就細(xì)分行業(yè)而言，汽車行業(yè)環(huán)比改善，熱軋直接消費(fèi)端的相關(guān)行業(yè)表現(xiàn)參差不齊，整體下游消費(fèi)回歸仍需時(shí)日。
綜合來(lái)看，市場(chǎng)商家對(duì)后市看法整體比較悲觀，8月期貨政策出臺(tái)臨近，加上臨近新一輪訂貨周期，商家資金壓力也較大，出貨回籠資金意愿較為濃厚。供強(qiáng)需弱的格局下，預(yù)計(jì)本周全國(guó)市場(chǎng)冷熱軋價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)震蕩偏弱運(yùn)行。
（四）不銹鋼
鋼廠的減產(chǎn)倒逼原料價(jià)格的快速下降，雖然即期利潤(rùn)還是處于虧本的狀態(tài)，但是利潤(rùn)修復(fù)較為明顯，成本方面對(duì)于不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格的支撐有所減弱；而市場(chǎng)上低價(jià)資源基本消化完，現(xiàn)貨資源多在代理手上，遵循鋼廠盤價(jià)報(bào)出，在貿(mào)易商有補(bǔ)貨的需求以及下游持單觀望客戶的采購(gòu)，逐漸接受市場(chǎng)高價(jià)位資源，成交回暖支撐價(jià)格震蕩運(yùn)行為主。
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